倔强驱魔师1-4集
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本次交易估值对应静态、动态 P/E 倍数分别为 15.33 倍和 13.36 倍。目前A股保健品的龙头汤臣倍健的PE在35左右。同时，本次交易估值对应静态EV/EBITDA倍数为12.26倍。这也被用于设计后续20%股权的交易方案。该方案采用的是10倍的EV/EBITDA对剩余股权进行估值。
二是如果标的业绩不达标，将面临着商誉减值风险；三是由于对价已经支付，虽有业绩补偿安排，但补偿能否收回存在不确定性。Earn-out这一对赌方式，能在一定程度上避免上述问题。如根据公告，西王食品与交易对方签订协议，Kerr在16年、17年、18年、19年的目标EBITDA分别约为6.2亿元、7.4亿元、8.6亿元、10.5亿元。
再次，在社会层面，阿根廷福利制度改革滞后，并且没有处理好贫富差距和社会流动性问题。阿根廷社会福利待遇超越发展阶段，既造成公共财政压力巨大，也导致企业雇主负担沉重。社会福利制度的初衷是保障劳工权益，但在阿根廷却产生了相反的效果，并且一旦福利下降又会引发种种社会矛盾。
明显高于基金份额净值的现象不仅仅存在于南方原油A。截至2020年4月29日，国泰大宗商品在二级市场的收盘价较当日基金份额净值的溢价幅度达到40.13%；嘉实原油收盘价为0.649元，相对于当日0.4012元的基金份额净值，溢价幅度达到61.76%；易方达原油A人民币收盘价为0.685元，相对于当日0.3468元的基金份额净值，溢价幅度达到97.52%。
Kerr 的存货种类众多，其保质期一般与产品形态相关：丸状（内充粉末）/36 个月，丸状（内充液体）/24 个月，条状/15 个月，软糖形/18~24个月，粉末状/24~36 个月，液态即饮型/14~15 个月。它的营运能力主要取决于对存货的管理。考虑到产品数量繁多及食品类存货对保质期的特殊要求，Kerr对存货运用 ERP系统实施自动化管理，存货库存管理模块与财务模块对接，保证信息的同步传输，并充分计提存货跌价准备。
在对标的公司未来损益的预测中，估值赋予的收入年增长率在6%左右，毛利率在43%左右，净利润增速从11.6%历年降至2.7%后维持在7%，总体净利润率将保持在13%以上。根据 DCF模型测算企业整体收益折现价值：股东全部权益价值估值=企业整体收益折现值+非经营性资产-非经营性负债+溢余资产-有息债务
